停牌一个多月之后,天茂集团筹划事项终于揭盅:通过股权转让彻底退出国华人寿。
天茂集团近日复牌公告称,经董事会反复调研论证并决议,将通过公开挂牌的方式,转让所持全部国华人寿股权。从2012年起,天茂集团就开始谋求退出国华人寿,目前为持股8.41%的第六大股东。
对于退出国华人寿的原因,天茂集团称是因为国华人寿持续亏损,此举是为了优化公司资产结构,补充流动资金,但在此之前,其公布的国华人寿利润却存在自相矛盾的情况。而且天茂集团并不缺钱,刚刚决定动用4亿元资金,进行证券投资。
国华人寿持续巨亏遭遗弃?
从3月24日起,天茂集团股票就因转让国华人寿股权停牌。天茂集团称,停牌期间,经董事会认真研究,充分吸收专业人士意见,决定以公开挂牌方式出售所持国华人寿全部股权,并于4月21日通过董事会决议。
公开信息显示,截至2013年12月31日,国华人寿总资产为307亿元,净资产26亿元,总股本为23.2亿元,每股净资产为1.12元,天茂集团持有1.95亿,持股比例8.41%,为第六大股东。天茂集团称,此次转让的国华人寿1.95亿股股,对应账面价值为1.63亿元。结合国华人寿保险牌照价值以及1.25元/股的增资价格,确定转让底价为1.3元/股。
此次转让完成后,天茂集团将不再持有国华人寿股份。2007年11月6日,天茂集团与上海汉晟信投资有限公司、上海日兴康生物工程有限公司等共同发起设立国华人寿,注册资本3亿元,天茂集团投资5997万元,持股比例为19.99%。2007年~2012年,国华人寿先后五次增资,天茂集团每次均按比例认购,持股比例最高时为20%。
但从2012年下半年开始,天茂集团的态度开始发生变化。2012年9月,天茂集团将持有的国华人寿1.05亿股以1.89亿元的价格,转让给海南凯益实业有限公司,并在国华人寿增资时两次放弃认购。2013年底,在两次股东大会均未通过的情况下,天茂集团才与国华人寿另一股东协商,按比例受让497.25万股。
对于转让国华人寿股权的原因,天茂集团表示,国华人寿近年来一直亏损,转让其股份可优化资产结构,降低经营风险,并促进公司主业健康发展。
数据显示,从2011年以来,国华人寿已连续三年巨额亏损,其中,2011年亏损3.95亿元。2012年和2013年虽略有好转,但仍分别亏损3.43亿元、2亿元,亏损总计达到9.4亿元左右。
而这已严重拖累天茂集团的业绩。2011年和2013年,天茂集团亏损均达1.01亿元。天茂集团曾表示,若按权益法核算,2012年从国华人寿所得投资收益为-6856.9万元,占公司当年净利润579.86%。此前,通过转让持有的天平车险股权,天茂集团在今年一季度实现投资收益。
在此之前,天茂集团已多次出售资产救急,2012年就靠转让国华人寿1.05亿股,实现净利润1128万元。2013年,又将持有的部分天平车险股权转让,实现投资收益约3亿元,扣除所得税费用后,获得净收益2.25亿元,从而令今年一季度业绩由亏转盈。
历史信息显示,天茂集团此前认购国华人寿价格均为1元/股,但此次1.3元/股的挂牌底价,虽然略有溢价,但仍远低于2012年那次转让,当时其每股净资产仅为0.63元,转让价格却达到1.8元/股。
净利润数据前后矛盾
自新理益集团控股以后,天茂集团就成为刘益谦在保险行业投资的主要平台。除了国华人寿外,天茂集团还曾是天平车险第一大股东,持股比例20%,从而形成刘益谦在保险领域的两翼。
但从去年4月开始,这一局面开始发生变化。去年4月,天茂集团将4771.59万股天平车险股权以9.25元/股的价格,出售给法国安盛集团。今年2月20日,这一交易完成,天茂集团退居第四大股东,刘益谦基本退出保险行业。
但值得注意的是,在天茂集团坚决退出之际,其大股东新理益集团却悄然进入国华人寿。去年底,国华人寿注册资本从20亿元增加至23.2亿元,新理益集团认购了2.69亿股,成为持股11.6%的大股东。
国华人寿网站信息显示,日前,经保监会审核批准,国华人寿注册资本金增至28亿元,新理益集团并未参与,持股比例下降至9.61%。而上海合邦投资有限公司和上海日兴康生物工程有限公司,则跃居第一大股东,海南凯益和上海汉晟信投资有限公司分别为第四大股东,其中上海日兴康还是天平车险第五大股东,持股12.65%。
而据媒体此前报道,上海日兴康原名上海武汉香烟伴侣生物工程有限公司,2005年更为现名,刘益谦曾担任其法人代表,并持股80%,网络上至今仍能查到这一信息。此外,天茂集团和同为国华人寿股东的海南凯益在2006~2007年也有过交易。
此番退出国华人寿的原因,按照天茂集团的说法,是为了集中资金做好化工等主营业务。然而,在此同时,该公司却大举进行证券投资,今年2月24日,其董事会通过决议,拟以不超过4亿元资金进行证券投资。截至目前,其已动用1.4亿元资金,用于信托投资。
而国华人寿亏损业绩也颇为蹊跷,均是在前三个季度盈利的情况下,全年出现大幅亏损。数据显示,2012年1~8月和2013年前三季度,国华人寿分别实现净利润2148万元、5461万元。这意味着,在这两年的最后几个月,其亏损额分别高达3.2亿元和1.44亿元。
另一方面,国华人寿公开的盈利状况也自相矛盾。2012年9月,天茂集团转让国华人寿股权时曾披露,国华人寿2011年净利润为2618万元,但后来公布的数据,却变成巨亏3.95亿元,前后相差达到15倍以上。
对于出现这种情况的原因,天茂集团在相关公告中并未解释。
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